Mercato secondario NPL: perché rappresenta quasi metà delle transazioni
Negli ultimi anni il mercato dei crediti deteriorati ha conosciuto un’evoluzione significativa. Se inizialmente le operazioni riguardavano prevalentemente la cessione di portafogli da parte delle banche, oggi una parte sempre più rilevante delle transazioni avviene tra operatori specializzati. Questo segmento prende il nome di mercato secondario NPL e rappresenta uno degli elementi più dinamici dell’intero […]
Comprare il credito o comprare l’immobile? Due strategie completamente diverse
Quando si parla di investimenti immobiliari, si tende spesso ad associare l’acquisto di un credito deteriorato all’acquisto di un immobile. In realtà si tratta di due operazioni profondamente diverse, sia dal punto di vista giuridico sia sotto il profilo economico. Acquistare un immobile significa diventarne proprietari mediante un contratto di compravendita. Acquistare un credito NPL, […]
Due diligence NPL: cosa analizziamo prima di investire
Nel mercato dei crediti deteriorati, nessuna operazione dovrebbe essere valutata esclusivamente sulla base del valore nominale del credito o del prezzo di acquisto. Ogni posizione presenta caratteristiche giuridiche, patrimoniali e immobiliari che richiedono un’analisi approfondita prima di qualsiasi decisione. Questa attività prende il nome di due diligence e rappresenta uno dei passaggi più importanti dell’intero […]
Ipoteca di primo grado: cosa significa davvero per chi acquista un NPL
Quando un credito deteriorato è garantito da un’ipoteca, uno degli aspetti più importanti da analizzare riguarda il grado ipotecario. Nel mercato dei crediti NPL si sente spesso parlare di “ipoteca di primo grado”, espressione che viene talvolta associata, in modo improprio, all’idea di un investimento privo di rischi. In realtà, la presenza di un’ipoteca di […]
GBV, NBV e prezzo del credito: le tre cifre che ogni investitore dovrebbe conoscere
Nel mercato dei crediti deteriorati esistono tre valori che ricorrono in quasi tutte le operazioni: GBV (Gross Book Value), NBV (Net Book Value) e prezzo di cessione del credito. Comprendere il significato di questi tre indicatori è fondamentale per interpretare correttamente una posizione NPL e valutarne le caratteristiche economiche. Spesso questi valori vengono confusi tra […]
Cartolarizzazione dei crediti: come funziona davvero e perché è diventata il motore del mercato NPL
Quando si parla di crediti deteriorati, uno dei termini che ricorre più frequentemente è cartolarizzazione. È un concetto tecnico, spesso associato ai grandi investitori e ai mercati finanziari, ma che negli ultimi vent’anni ha profondamente cambiato anche il modo in cui le banche italiane gestiscono i crediti in sofferenza. Oggi gran parte dei portafogli NPL […]
Cos’è una SPV e quale ruolo svolge nel mercato NPL
Nel linguaggio del mercato dei crediti deteriorati esiste un acronimo che compare praticamente in ogni operazione, ma che raramente viene spiegato in modo chiaro: SPV, ossia Special Purpose Vehicle. Per chi non opera quotidianamente nel settore può sembrare un semplice tecnicismo finanziario, mentre in realtà rappresenta uno degli elementi centrali dell’intera architettura delle cartolarizzazioni. Ogni […]
Il nuovo ecosistema NPL: perché servicer, asset manager e investitori stanno cambiando il mercato
Per molti anni il mercato dei crediti deteriorati è stato raccontato come un rapporto quasi esclusivo tra banche e società di recupero crediti. Oggi quella rappresentazione non è più sufficiente. L’ecosistema degli NPL si è evoluto fino a diventare una filiera altamente specializzata nella quale convivono banche, società veicolo (SPV), servicer, asset manager, advisor immobiliari, […]
Aste immobiliari 2026: diminuiscono le procedure, cresce il peso delle soluzioni alternative
Per anni il mercato delle esecuzioni immobiliari è stato considerato l’approdo inevitabile di un credito deteriorato garantito da ipoteca. Oggi questa visione è sempre meno aderente alla realtà. Sebbene l’asta giudiziaria continui a rappresentare uno degli strumenti principali attraverso cui il creditore può soddisfare il proprio diritto, negli ultimi anni il settore ha iniziato a […]
